深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

奇幻瑰丽 梦境治愈：《深海》收获观众热忱好评

由田晓鹏导演、编剧的动画电影《深海》于2023年春节档上映以来，收获了票房和口碑的双丰收。影片以奇幻瑰丽的视觉风格和温暖治愈的故事内核，带领观众潜入深海世界，感受了一段奇妙的冒险旅程。近日，新浪观影团组织的电影《深海》观影活动圆满落幕，众多影迷齐聚一堂，分享了观影感受。

瑰丽视效打造梦幻海世界

《深海》的画面风格可谓美轮美奂，将观众带入了一个梦幻般的海底世界。影片采用了粒子水墨技术，将中国水墨画的韵味与现代三维动画技术完美融合，创造出如梦似幻的视觉效果。海底的景色千变万化，一会儿是波光粼粼的海面，一会儿是色彩斑斓的珊瑚礁，一会儿又是神秘幽深的深海巨渊，令观众目不暇接。

温暖故事传递治愈力量

影片的故事情节也非常动人。主人公参宿是一位孤独的少女，在一次意外中误入深海世界。在那里，她遇到了各种奇妙的生物，也经历了一段难忘的冒险。在深海世界中，参宿逐渐打开了心扉，学会了与他人沟通和相处，也找到了生命的意义。影片传达了温暖治愈的力量，鼓励观众勇敢面对生活中的困难，相信希望和爱。

影迷热赞：一场视听盛宴，一次心灵之旅

在观影活动中，众多影迷对《深海》表达了高度的赞赏。他们纷纷表示，影片的画面美不胜收，故事引人入胜，带给他们了一场难忘的视听盛宴和心灵之旅。

一位观众表示：“《深海》的画面太美了，我仿佛置身于真正的海底世界，感受到了海洋的神奇和瑰丽。”

另一位观众则表示：“影片的故事很打动人，我从参宿身上看到了自己的影子，也从中获得了力量和勇气。”

专业影评肯定：一部具有里程碑意义的动画作品

除了影迷的热烈追捧，《深海》也得到了专业人士的肯定。许多影评人认为，《深海》是一部具有里程碑意义的动画作品，它代表了中国动画电影的新高度。

影评人张文表示：“《深海》的出现，标志着中国动画电影已经具备了与国际顶尖水平相抗衡的能力。”

影评人李志则认为：“《深海》不仅是一部好看的动画电影，更是一部具有深刻哲理的作品，值得反复观看和思考。”

结语

《深海》的成功，不仅为中国动画电影增添了一抹亮色，也为观众带来了精神上的慰藉。相信在未来，中国动画电影将创作出更多优秀作品，为观众带来更多欢乐和感动。